Rendimento condizionato fino al 15,96% annuo lordo con il certificate sui giganti dei microchip, Airbag al 50%

L’intelligenza artificiale, i data center e la transizione energetica stanno ridisegnando gli equilibri dell’industria dei chip. STMicroelectronics accelera sul carburo di silicio, Nvidia continua a trainare il boom dell’AI generativa mentre Intel punta sul rilancio produttivo e sui server per recuperare competitività nel mercato dei semiconduttori.

STMicroelectronics

STMicroelectronics punta sull’intelligenza artificiale, sui data center e sulla transizione elettrica dell’automotive per rilanciare la crescita dopo un 2025 segnato dal rallentamento della domanda industriale e del settore auto. Il gruppo italo-francese dei semiconduttori sta portando avanti un piano di investimenti miliardario che punta a rafforzare la leadership europea nelle tecnologie strategiche, con particolare attenzione ai chip in carburo di silicio, ai sensori e alla fotonica per l’AI.

Nel primo trimestre del 2026 STMicroelectronics ha registrato ricavi per 3,1 miliardi di dollari, con segnali di ripresa in diversi segmenti chiave grazie alla crescita della domanda legata ai data center, alle infrastrutture AI e ai dispositivi elettronici avanzati. Il management guidato da Jean-Marc Chery ha indicato nell’intelligenza artificiale e nelle applicazioni cloud uno dei principali motori di sviluppo dei prossimi anni, con ricavi collegati ai data center attesi oltre i 500 milioni di dollari già nel 2026.

Uno dei pilastri della strategia resta il carburo di silicio (SiC), tecnologia fondamentale per le auto elettriche e per l’efficienza energetica. STM sta investendo sulla produzione di wafer da 200 millimetri e sulla nuova fabbrica di Catania, progetto sostenuto anche dal governo italiano con circa 2 miliardi di euro di incentivi pubblici nell’ambito del rafforzamento della filiera europea dei semiconduttori. L’impianto siciliano dovrebbe entrare progressivamente a regime a partire dal 2026 e rappresenta una delle più importanti iniziative industriali europee nel settore dei chip.

STM sta inoltre accelerando sull’automazione industriale e sull’integrazione dell’intelligenza artificiale nei processi produttivi. Il gruppo ha annunciato un ampio programma di riorganizzazione industriale e riduzione dei costi che prevede investimenti nelle tecnologie avanzate, nella manifattura su wafer da 300 millimetri e nella digitalizzazione degli impianti europei. Il piano include anche una riduzione dell’organico globale fino a 2.800 uscite volontarie entro il 2027.

Sul fronte strategico STM sta ampliando la presenza nei sensori e nei microcontrollori grazie all’acquisizione del business MEMS di NXP, operazione che rafforza soprattutto il posizionamento nell’automotive e nei sistemi avanzati di assistenza alla guida. Il gruppo lavora inoltre con Nvidia nello sviluppo di piattaforme dedicate alla robotica e ai sistemi di “physical AI”, segmento considerato tra quelli a più elevato potenziale di crescita nei prossimi anni.

Nvidia

Nvidia punta sull’intelligenza artificiale generativa, sui data center e sulle piattaforme di calcolo accelerato per consolidare una crescita ormai trainata dalla domanda globale di infrastrutture AI. Il gruppo guidato da Jensen Huang resta il principale beneficiario della corsa agli acceleratori per cloud, modelli linguistici, agentic AI e applicazioni industriali, con la nuova architettura Blackwell al centro della strategia.

Nel quarto trimestre dell’esercizio 2025-26 Nvidia ha registrato ricavi record per 68,1 miliardi di dollari, in crescita del 73% su base annua, mentre il fatturato dei data center ha raggiunto 62,3 miliardi, pari a un aumento del 75%. Sull’intero esercizio i ricavi sono saliti a 215,9 miliardi di dollari, confermando il peso dominante dell’AI nel modello di business del gruppo.

Il motore principale resta Blackwell, piattaforma pensata per addestramento e inferenza dei modelli AI di nuova generazione. La domanda da hyperscaler, cloud provider e grandi imprese continua a superare l’offerta, sostenendo margini elevati e capacità di pricing. Nvidia sta inoltre ampliando il raggio d’azione oltre i chip, puntando su sistemi completi, networking, software e “AI factories”, cioè data center ottimizzati per produrre capacità di intelligenza artificiale su larga scala.

La strategia si estende anche alla robotica, all’automotive e alla cosiddetta physical AI, segmento in cui Nvidia mira a trasformare la propria tecnologia in uno standard per macchine autonome, sistemi industriali intelligenti e simulazione. Il principale rischio resta la sostenibilità del ciclo di investimenti nei data center, insieme alle restrizioni all’export verso la Cina e alla crescente concorrenza di chip proprietari sviluppati dai grandi clienti cloud.

Intel

Intel punta su data center, intelligenza artificiale e rilancio della manifattura avanzata per recuperare competitività dopo anni di perdita di quote nei chip più evoluti. Il gruppo statunitense, guidato da Lip-Bu Tan dal marzo 2025, sta portando avanti una trasformazione centrata sul rafforzamento del business prodotti, sul rilancio della divisione Foundry e sulla tecnologia produttiva 18A.

Nel primo trimestre del 2026 Intel ha registrato ricavi per 13,6 miliardi di dollari, in crescita rispetto ai 12,7 miliardi dell’anno precedente, con una guidance per il secondo trimestre compresa tra 13,8 e 14,8 miliardi. La società ha indicato una ripresa legata soprattutto alla domanda per data center e AI, segmenti in cui i processori server tornano centrali nella costruzione delle infrastrutture per l’intelligenza artificiale.

Il perno industriale resta Intel Foundry, attraverso cui il gruppo vuole proporsi come alternativa occidentale a TSMC nella produzione conto terzi di semiconduttori avanzati. La tecnologia 18A rappresenta il banco di prova decisivo: da essa dipendono sia il ritorno alla leadership di processo sia la capacità di attrarre clienti esterni nei chip ad alte prestazioni. La sfida non è solo tecnologica, ma anche commerciale, perché Intel deve dimostrare di poter produrre con rese, costi e affidabilità competitivi.

Sul fronte strategico, Intel sta cercando di semplificare la struttura, ridurre i costi e concentrare gli investimenti sulle aree a maggiore potenziale, dai server AI al packaging avanzato. Il titolo resta però legato all’esecuzione del turnaround: la domanda per CPU da data center offre un sostegno importante, ma la redditività della Foundry, la pressione di Nvidia e AMD e il divario con TSMC restano i principali fattori di rischio per i prossimi trimestri.