| I mercati azionari si riprendono e i capitali speculativi affluiscono nelle azioni delle piccole e medie imprese. |
Il 16 ottobre la borsa vietnamita ha registrato un rialzo, ponendo fine a una serie negativa di sette giorni per l’indice VN-Index. Alla chiusura, l’indice ha guadagnato 7,56 punti, pari allo 0,45%, attestandosi a 1.705,91 punti. Tuttavia, la bassa liquidità e la persistente pressione di vendita netta da parte degli investitori stranieri indicano una continua cautela nei flussi di capitale.
Fin dall’inizio della seduta, la pressione d’acquisto ha prevalso, spingendo a un certo punto l’indice VN-Index oltre i 1.710 punti. Tuttavia, lo slancio rialzista si è rapidamente indebolito poiché l’afflusso di capitali non è aumentato di conseguenza. L’indice è sceso brevemente a 1.698,11 punti intorno alle 14:15, prima di recuperare negli ultimi minuti e mantenersi al di sopra della soglia dei 1.700 punti.
Sulla Borsa di Ho Chi Minh, 174 titoli sono saliti e 120 sono scesi. Il volume totale degli scambi ha raggiunto quasi 509,8 milioni di azioni, pari a un valore di 10.996,3 miliardi di VND, con una diminuzione rispettivamente di oltre il 25% e il 27% rispetto alla sessione precedente. Il valore dei soli ordini eseguiti ha raggiunto circa 9.918 miliardi di VND.
Il settore bancario ha contribuito positivamente alla ripresa dell’indice VN, con CTG in rialzo del 2,68%, BID del 2,26%,SHB del 2,4%, TPB del 2,13% e LPB del 2,15%. VCB è cresciuta dello 0,71%, TCB dello 0,91%, mentre MBB ha registrato un lieve calo dello 0,25%.
Nel settore immobiliare, l’andamento è stato decisamente contrastante. VHM è salito del 3,57%, KDH del 3,66%, VPL del 2,6% e VRE dell’1,11%; al contrario, VIC ha registrato un calo dell’1,38% e VPI del 2,63%. In particolare, VHM si è ripreso con forza dal suo minimo di giornata, contribuendo per circa 3,7 punti all’indice VN, mentre VIC ha perso circa 4,8 punti.
Il sostegno del settore bancario e di titoli come GVR, GMD, VNM, MSN e MWG ha contribuito a mantenere la performance positiva dell’indice. Il VN30-Index è salito dello 0,63%, con 22 titoli in rialzo e 4 in ribasso alla chiusura delle contrattazioni. Questo andamento indica una maggiore domanda di titoli a grande capitalizzazione, nonostante un calo del 32% del volume di scambi del VN30 rispetto alla seduta precedente.
Il momento clou della seduta di trading è stato l’andamento positivo dei titoli a piccola e media capitalizzazione. Mentre l’indice VN-Index ha registrato una modesta ripresa, molti titoli al di fuori del gruppo delle large-cap hanno comunque guadagnato terreno, a dimostrazione che il capitale speculativo continua a cercare opportunità nei singoli titoli.
Sul mercato HOSE, 50 titoli hanno registrato un rialzo superiore al 2%. Oltre ai titoli del VN30 come VHM, CTG, VPL, SHB, BID e LPB, anche molti titoli a bassa capitalizzazione hanno registrato guadagni significativi. SJS è cresciuta del 6,33%, EVG del 6,15%, MCP del 5,55% e CDC del 3,65%. Diversi altri titoli hanno raggiunto il massimo incremento consentito.
Nel segmento delle società a media capitalizzazione, TPB ha registrato volumi di scambio pari a circa 225,9 miliardi di VND, MSB ha raggiunto i 174,2 miliardi di VND, PNJ i 113,2 miliardi di VND e KDH i 107,3 miliardi di VND. PNJ, in particolare, è salita del 3,3% a 18.800 VND per azione, proseguendo la sua ripresa dopo un forte calo. Tuttavia, questo aumento non è ancora sufficiente a confermare la formazione di un trend rialzista.
In particolare, il numero di titoli in rialzo è rimasto predominante nonostante un forte calo della liquidità. Il volume degli scambi sulla Borsa di Honolulu è diminuito di quasi il 30% rispetto alla seduta precedente, ma molti titoli hanno comunque registrato una significativa ripresa. Ciò indica che in alcuni segmenti di mercato la pressione di vendita non è stata eccessiva, creando le condizioni affinché la domanda spingesse i prezzi al rialzo senza richiedere un improvviso afflusso di capitali.
Tuttavia, questi sviluppi non sono sufficienti a confermare un ritorno di capitali consistente su tutta la linea. La scarsa liquidità implica che l’aumento dei titoli delle piccole e medie imprese potrebbe derivare principalmente da attività di trading a breve termine, aumentando al contempo il rischio di un’inversione di tendenza in caso di indebolimento della domanda.
Un fattore che continua a esercitare pressione sul sentiment di mercato è l’attività netta di vendita degli investitori stranieri. Il 16 ottobre, gli investitori stranieri hanno venduto titoli per un valore netto di quasi 600 miliardi di VND, estendendo la loro serie di vendite nette a 11 sessioni consecutive. Il settore HDB ha registrato la maggiore pressione di vendita netta, con un valore superiore a 182 miliardi di VND, seguito da VIC con 69,34 miliardi di VND, PRT con 63,06 miliardi di VND e VIX con 47,06 miliardi di VND.
Sul mercato HNX, l’indice HNX è sceso di 0,16 punti, pari allo 0,06%, attestandosi a 259,13 punti. Nel frattempo, l’indice UPCoM è salito di 0,72 punti, pari allo 0,58%, raggiungendo quota 124,87 punti. Questa tendenza contrastante indica che i guadagni non si sono ancora distribuiti uniformemente sull’intero mercato.
Il fatto che l’indice VN-Index abbia superato quota 1.700 punti è un segnale positivo dopo un prolungato periodo di declino. Tuttavia, la liquidità sulla Borsa di Ho Chi Minh non ha ancora raggiunto i 12.000 miliardi di VND, gli investitori stranieri continuano a essere venditori netti e il capitale rimane concentrato in pochi titoli, il che rende incerta la sostenibilità della ripresa.
Nel breve termine, l’andamento dei titoli a grande capitalizzazione determinerà la loro capacità di mantenere i livelli di prezzo recentemente raggiunti. Per i titoli a media e piccola capitalizzazione, permangono opportunità grazie all’indebolimento della pressione di vendita, ma gli investitori devono essere cauti nei confronti dei rialzi che non trovano conferma nella liquidità e nell’andamento dei prezzi.
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