Giuseppe Farchione
LexCapital Società Benefit, operatore italiano specializzato nel Litigation Funding e nello sviluppo di tecnologie per la valutazione del rischio del contenzioso, annuncia il perfezionamento di un’operazione di cartolarizzazione (in particolare attraverso la creazione di Patrimonio Segregato, ai sensi dell’art. 7, comma 2-octies, della Legge n. 130/1999 di settore), con l’intervento di un primario Investitore Istituzionale italiano, appartenente a uno dei più rilevanti gruppi nazionali del risparmio gestito.
L’operazione rappresenta una delle prime applicazioni in Italia di questa struttura innovativa al settore del Litigation Funding e costituisce un passaggio significativo nell’evoluzione del mercato degli investimenti in attivi legali. La struttura realizzata da LexCapital consente infatti di coniugare capitale istituzionale, competenze giuridiche specialistiche e tecnologie proprietarie all’interno di un modello innovativo destinato a sostenere e valorizzare asset legali caratterizzati da elevato potenziale di recupero.
La struttura consente di destinare specifiche iniziative legali, indirettamente, ad un veicolo di cartolarizzazione, mantenendo in capo a LexCapital la gestione operativa delle posizioni e delle strategie di valorizzazione. Tale architettura garantisce elevati livelli di tutela patrimoniale, governance, trasparenza e controllo dei rischi, creando le condizioni per un coinvolgimento sempre più ampio del capitale istituzionale nel settore del Litigation Funding.
L’operazione si inserisce nel più ampio processo di evoluzione del mercato italiano degli investimenti in attivi legali, un comparto che nei principali ordinamenti internazionali è ormai considerato una vera e propria asset class alternativa, capace di offrire rendimenti caratterizzati da una limitata correlazione con i tradizionali mercati finanziari.
Uno degli elementi maggiormente distintivi del modello sviluppato da LexCapital è rappresentato dalla componente tecnologica proprietaria. La società ha infatti sviluppato RischioLegale®, una piattaforma di Litigation Risk Assessment destinata a svolgere un ruolo centrale nella selezione, valutazione, monitoraggio e gestione degli investimenti in attivi legali.
RischioLegale® integra metodologie avanzate di analisi giuridica, modelli quantitativi, strumenti di intelligenza artificiale e tecniche di elaborazione dei dati finalizzate alla misurazione del rischio del contenzioso e alla valutazione economica delle controversie. L’obiettivo è trasformare il rischio del contenzioso in una classe di rischio progressivamente più misurabile, standardizzata e scalabile, consentendo agli investitori di adottare processi decisionali fondati su dati oggettivi e criteri di valutazione trasparenti.
La piattaforma rappresenta uno degli asset strategici di LexCapital e costituisce la base tecnologica sulla quale la società intende sviluppare nuove linee di business, nuovi prodotti di investimento e nuove soluzioni per il mercato assicurativo e finanziario.
Nell’ambito dell’operazione, un veicolo di cartolarizzazione dedicato mette a disposizione le risorse necessarie per sostenere e sviluppare il portafoglio di attivi legali selezionati da LexCapital, la quale continua a svolgere il ruolo di originator, asset manager e soggetto responsabile delle attività di valutazione e monitoraggio.
La struttura è stata inoltre progettata per consentire lo sviluppo di ulteriori operazioni innovative di Reverse Litigation Funding, rivolte in particolare a compagnie assicurative, gruppi assicurativi e operatori di run-off, specializzati nella gestione di portafogli di sinistri e passività di lunga durata. In questo contesto, LexCapital intende proporre soluzioni alternative o di supporto alle più complesse strutture riassicurative e di legal finality nel run-off delle riserve tecniche long tail, offrendo alle compagnie e agli operatori strutture selettive di finanziamento ed accelerazione di posizioni caratterizzate da lunghi tempi di definizione, complessità e significativi costi gestionali, nonché da un elevato assorbimento di capitale regolamentare.
La combinazione tra patrimonio segregato, competenze specialistiche, capitale istituzionale e piattaforma proprietaria di Litigation Risk Assessment consente infatti di affrontare in maniera innovativa e selettiva il tema del run-off delle riserve long tail, rendendo disponibili strumenti economicamente ed organizzativamente efficienti, finalizzati all’ottimizzazione del capitale, alla riduzione della volatilità dei risultati e all’accelerazione dei processi di smobilizzo di poste caratterizzate da lunghi tempi di liquidazione.
Attraverso tali iniziative, LexCapital punta a favorire la nascita di un mercato secondario specializzato nella gestione e valorizzazione del rischio del contenzioso e assicurativo, creando un punto di incontro tra esigenze di efficientamento patrimoniale delle compagnie e interesse degli investitori verso asset alternativi caratterizzati da specifici profili di rendimento.
“Il perfezionamento di questa operazione rappresenta un momento particolarmente importante per LexCapital e, più in generale, per il mercato italiano del Litigation Funding – ha dichiarato Giuseppe Farchione, Amministratore Delegato di LexCapital Società Benefit – Riteniamo che l’applicazione della disciplina del patrimonio segregato prevista dalla Legge 130 agli investimenti in attivi legali possa segnare l’inizio di una nuova fase di sviluppo per il settore. L’ingresso di investitori istituzionali di primaria importanza conferma la crescente maturità di questa asset class e la sua capacità di attrarre capitali professionali attraverso strutture caratterizzate da elevati livelli di trasparenza e protezione. La vera innovazione del modello LexCapital risiede tuttavia nella combinazione tra capitale, competenze giuridiche e tecnologia proprietaria. Con RischioLegale® stiamo costruendo una piattaforma capace di rendere il rischio del contenzioso sempre più analizzabile, comparabile e gestibile secondo criteri oggettivi. Il nostro obiettivo è creare un’infrastruttura tecnologica di riferimento per il mercato italiano del Litigation Funding, in grado di supportare sia gli investimenti in contenziosi sia nuove applicazioni nel settore assicurativo e finanziario. Le potenzialità della struttura non si esauriscono nel finanziamento dei contenziosi. Grazie al patrimonio segregato e alle capacità di analisi sviluppate attraverso RischioLegale®, riteniamo di poter contribuire in maniera innovativa anche alla gestione delle riserve assicurative long tail e alle operazioni di run-off selettivo, mettendo a disposizione delle compagnie assicurative strumenti e capitali specializzati per affrontare in modo più efficiente passività caratterizzate da lunghi tempi di definizione. L’aspetto maggiormente distintivo dell’iniziativa consiste proprio nell’integrazione tra una delle prime applicazioni italiane del patrimonio segregato ex Legge 130 al Litigation Funding e una piattaforma proprietaria di Litigation Risk Assessment capace di trasformare la gestione degli attivi legali e delle passività assicurative in un processo strutturato, scalabile e fondato sui dati”.
L’operazione conferma il posizionamento di LexCapital Società Benefit tra i principali protagonisti dell’innovazione nel mercato italiano del Litigation Funding e testimonia la volontà della società di sviluppare un ecosistema integrato nel quale investitori istituzionali, operatori assicurativi, professionisti legali e tecnologia collaborino per creare nuove opportunità di investimento e nuovi modelli di gestione del rischio.
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