#Finsubito news dalla rete – la pressione per ripagare il debito, “non osiamo più correre rischi”.

Dopo gli sforzi per il rimborso del debito, HAG registra un utile di mille miliardi di VND e amplia gli investimenti.

Dopo oltre un decennio di ristrutturazioni e difficoltà nel ripagare i debiti, la Hoang Anh Gia Lai Joint Stock Company (HAG), presieduta dal signor Doan Nguyen Duc (Presidente Duc), sta registrando notevoli miglioramenti sia nei risultati aziendali che nella salute finanziaria.

Secondo il bilancio consolidato semestrale del 2026, HAG ha realizzato un fatturato di 3.732 miliardi di VND, in leggero aumento rispetto allo stesso periodo dell’anno precedente. L’utile netto della società madre ha superato i 2.120 miliardi di VND, un incremento significativo rispetto agli 834 miliardi di VND registrati nello stesso periodo dell’anno precedente.

Secondo il bilancio semestrale certificato, nei primi sei mesi dell’anno il fatturato netto ha raggiunto i 3.707 miliardi di VND, di cui oltre 2.693 miliardi provenienti dal solo settore della frutta. Questa rappresenta la principale fonte di reddito, a dimostrazione del ruolo cruciale che le banane e altri alberi da frutto, in particolare il durian, stanno svolgendo nel processo di ripresa dell’azienda.

Un altro aspetto positivo è la significativa riduzione dell’indebitamento. Al 30 giugno 2026, HAG aveva un debito finanziario di oltre 8.600 miliardi di VND, una cifra nettamente inferiore ai circa 28.000 miliardi di VND del 2018. Ciononostante, si tratta pur sempre di un onere debitorio considerevole, dati gli elevati tassi di interesse di mercato.

Partendo da queste basi, il signor Duc ha continuato ad espandere i suoi investimenti, includendo il caffè come nuova area di produzione, accanto a banane e durian.

Intervenendo alla presentazione sulle opportunità di investimento azionario di HGI il 18 agosto, il signor Duc ha ammesso che 2-3 anni fa l’azienda non disponeva di capitali sufficienti per sviluppare la coltivazione del caffè. Prevede che questa coltura diventerà la principale fonte di reddito per HGI nei prossimi due anni, seguita da durian e banane.

In occasione della Conferenza per la promozione degli investimenti Vietnam-Laos del 2026 a Vientiane, un progetto per lo sviluppo di piantagioni di caffè e la costruzione di un impianto di trasformazione nella provincia di Savannakhet ha ottenuto il certificato di registrazione per investimenti esteri, con un capitale totale di oltre 29,2 milioni di dollari. Il progetto prevede lo sviluppo di 2.083 ettari di piantagioni di caffè nel distretto di Nong e la costruzione di un impianto di trasformazione con una capacità produttiva di 9.470 tonnellate all’anno.

HAG punta inoltre ad aumentare la propria superficie coltivata a caffè fino a 20.000 ettari entro il 2028. L’azienda ha dichiarato di aver sviluppato circa 3.000 ettari nel 2025, di prevedere di piantarne altri 7.000 nel 2026 e di continuare ad espandersi di circa 5.000 ettari ogni anno per i prossimi due anni.

Per attuare il piano per il periodo 2026-2028, il fabbisogno di capitale totale stimato è di circa 14.220 miliardi di VND. HAG prevede di raccogliere capitali da diverse fonti, tra cui obbligazioni, utili non distribuiti e altri piani di raccolta fondi.

Per quanto riguarda la produzione, la Hoang Anh Gia Lai International Investment Joint Stock Company (HGI) ha firmato un memorandum d’intesa per una cooperazione a lungo termine con MQ Coffee, un’azienda con sede a Shanghai ( Cina ). HGI punta a fornire 1.000 tonnellate di chicchi di caffè Arabica verde nel 2026, per poi aumentare la produzione a 5.000 tonnellate all’anno, con approvvigionamento previsto dalle aree di produzione in Laos.

Queste mosse suggeriscono che bầu Đức stia tornando a una strategia agricola su larga scala, ma questa volta su basi finanziarie più solide e con una maggiore attenzione alle attività produttive principali.

Dalla scommessa sulla gomma alla rinascita di Bau Duc.

Il percorso di ripresa di HAG è inseparabile dalla crisi che un tempo spinse l’azienda sull’orlo del fallimento.

Circa 15-20 anni fa, Hoang Anh Gia Lai era una delle più importanti società private, con un vasto ecosistema che spaziava dal legname, al settore immobiliare, all’energia idroelettrica e all’agricoltura. Il presidente Duc era rinomato per la sua audace mentalità da investitore, che lo portava a investire ingenti capitali in opportunità che, a suo avviso, avrebbero generato vantaggi futuri.

Tuttavia, è proprio questo desiderio di rapida espansione che potrebbe essere costato caro all’azienda.

Con la previsione di prezzi elevati per la gomma, HAG ha investito massicciamente in piantagioni di gomma e palma da olio, utilizzando capitali presi in prestito per realizzare progetti che avrebbero impiegato molti anni a generare flussi di cassa. Tuttavia, il mercato non si è evoluto come previsto. I prezzi della gomma sono crollati, gli investimenti a lungo termine non hanno prodotto rendimenti proporzionati, mentre gli oneri finanziari hanno continuato a gravare pesantemente sull’azienda.

Alla fine del 2016, le passività totali di HAG superavano i 36.000 miliardi di VND. Questa cifra comprendeva quasi 5.200 miliardi di VND di debiti a breve termine e oltre 21.440 miliardi di VND di debiti a lungo termine. In alcuni periodi, l’azienda ha dovuto affrontare gravi problemi di liquidità e il presidente Duc ha raccontato di episodi in cui l’azienda non aveva fondi sufficienti per pagare gli stipendi dei dipendenti.

L’errore non è stato semplicemente scegliere tra gomma e palma da olio. Il problema più grande è stato concentrare troppe risorse su un unico scenario di mercato, utilizzando una leva finanziaria significativa e accettando un lungo periodo di ammortamento a fronte di una limitata capacità di resistenza alla volatilità.

Quando la crisi ha colpito, il presidente Duc è stato costretto a confrontarsi con la realtà e ad accettare decisioni dolorose. HAG ha ceduto la quota di maggioranza di HAGL Agrico, ridimensionato molte attività, venduto asset e ristrutturato i settori che non erano più compatibili con le sue capacità finanziarie. Anche una serie di progetti immobiliari, idroelettrici, alberghieri e ospedalieri, un tempo simboli del gruppo, sono stati inclusi nel processo di ristrutturazione e cessione.

La collaborazione con Thaco nel processo di ristrutturazione agricola rappresenta un punto di svolta cruciale. Invece di cercare di mantenere a tutti i costi un impero diversificato, il presidente Duc ha accettato di ridurre il raggio d’azione, condividere le risorse e concentrarsi sul core business che ha ancora il potenziale per generare flussi di cassa.

In particolare, non abbandonò l’agricoltura dopo il fallimento con la gomma. Il signor Duc scelse di ricominciare da capo con colture e modelli in grado di generare entrate in modo più efficace, tenendo conto delle sue esigenze di capitale, dei cicli di raccolta e delle condizioni di mercato.

Le banane sono diventate una fonte di reddito relativamente presto. Il durian ha aperto la strada alla crescita quando l’area coltivata è entrata in una fase di produzione su larga scala. Il caffè è stato aggiunto come opzione di investimento a lungo termine, mentre l’allevamento di suini e le attività connesse hanno contribuito a diversificare le fonti di reddito.

Durante un seminario sulla strategia di sviluppo del caffè, tenutosi il 16 marzo 2026, il signor Duc ha affermato che le sue esperienze di successo e fallimento lo hanno reso più cauto nelle decisioni di investimento. “Ero una persona molto testarda e avventata, ma devo dire che ora non oso più farlo”, ha dichiarato.

Questo potrebbe essere visto come un vantaggio per il signor Duc: la capacità di individuare opportunità, la risolutezza e la perseveranza nel perseguire gli obiettivi. Ma la storia di HAG dimostra anche che la sola visione del mercato non è sufficiente senza disciplina finanziaria, gestione del rischio e capacità di allocare il capitale con saggezza.

Tuttavia, l’agricoltura non è un settore a basso rischio. I prezzi di banane, durian e caffè sono tutti volatili; le condizioni meteorologiche, i parassiti, la qualità dei prodotti, gli standard di esportazione e i mercati di consumo possono influire direttamente sulla redditività. Il piano di espansione della coltivazione del caffè richiede ingenti capitali, mentre l’azienda ha ancora oltre 8.600 miliardi di VND di prestiti in essere e considerevoli esigenze di investimento nei prossimi anni.

Pertanto, un forte aumento degli utili non significa necessariamente che HAG goda di ottima salute. Ancora più importante è capire se l’azienda sarà in grado di mantenere un flusso di cassa stabile, ridurre efficacemente il debito e generare profitti sostenibili in più cicli di mercato.

Per il signor Duc, la sfida più difficile non è forse solo riconquistare la posizione di imprenditore che un tempo era all’apice del successo, ma anche dimostrare che, dopo le battute d’arresto, ha imparato a sviluppare un’attività più sostenibile. HAG ha la possibilità di risollevarsi, ma il successo finale dipenderà dalla sua capacità di trasformare le costose lezioni del passato in principi gestionali per il futuro.